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股票印花税每年抽血1000亿:只有2个国家收取,股民人均亏损5万

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发表于 2018-11-2 10:32:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
财政部、国家税务总局起草了《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》,证券交易印花税按1‰的税率,维持不变。证券交易印花税的纳税人或者税率调整,由国务院决定,并报全国人民代表大会常务委员会备案。《征求意见稿》将以股票为基础发行的存托凭证也纳入证券交易印花税的征收范围。主要考虑是:国务院已明确开展创新企业境内发行存托凭证试点,存托凭证以境外股票为基础在中国境内发行,并在境内证券交易所上市交易,将其纳入印花税征收范围,适用与股票相同的政策,有利于保持税制统一和税负公平。

  今天发布的印花税法征求意见稿,可以说是为近期热议取消印花税的证券市场兜头浇了一盆凉水,让一直翘首以盼取消印花税的A股投资者倍感失望。笔者认为,取消证券交易印花税是大势所趋,在清费减税大背景下这种资本市场多年热议的有极大争议的税目不应再继续收取。同时,A股市场多年持续低迷,作为内因的基础制度建设缺失应是主要因素。而取消证券交易印花税就是资本市场一项非常重要的基础性制度改革,应把取消证券交易印花税作为完善资本市场基础制度看待,把这项改革提升到资本市场改革、推动资本市场良性发展的高度来对待。因此,无论从救市角度还是从完善资本市场基础制度的角度,取消印花税都是必要的,并且是刻不容缓的,这项改革不应再以各种借口继续拖延。

  1992年,国家统一规定对沪深两市证券交易征收印花税。历史上,证券交易印花税曾经历多次调整,但调整的内容主要是税率和征收方式。调整的目的,更多是基于二级市场成交过热或交易过冷而进行的市场调控。2007年5月,财政部下发《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》,要求由双方当事人分别按3‰的税率缴纳证券交易印花税,当时震惊市场的“5·30”暴跌事件让人记忆犹新。不过,这也说明印花税率调整对市场有明显的冷却作用。2008年4月,财政部、国家税务总局下发《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》,规定立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳证券交易印花税。也就是说,印花税率从3‰降至1‰。2008年9月财政部、国家税务总局再次下发通知,宣布从2008年9月19日起,调整证券(股票)交易印花税征收方式,将现行的对交易双方按千分之一的税率对双方当事人征收证券交易印花税,调整为单边征税。即对出让方征收,对受让方不再征税,单边征收1‰的政策沿用至今。

  股票交易印花税在全球范围来说,这是个极其古老的税种,是因为股票市场早期,股票交易过户必须由政府提供诚信背书才有效。但1990年以后,发达国家纷纷取消了这一税种。股票交易由交易所提供诚信背书就足够了,交易所已经收取了交易手续费,政府没有理由继续收取印花税。正如黄奇帆先生所言,目前全球只有中国与印度征收印花税,而在当前的信息发达时代下,印花税的存在意义已经大打折扣,取消印花税也是大势所趋。

  从交易主体来说,亏损者不承担税负也是国际股市的惯例。据有关数据统计,A股股民亏损严重。2018上半年,A股总市值55.95万亿元,相比去年末的63.18万亿元“缩水”7.23万亿元。据中国结算公布的数据,已开立A股账户的自然人投资者为13933.3万,照此粗略计算,相当于股民人均亏损约5.19万元。另据东方财富(300059)网调查显示,上半年有超过7成的股民亏损超20%。而在今年下半年几个月,股民亏损更是进一步扩大。另一方面,证券交易印花税征收数额达到多少呢?2015年股票交易印花税收入达到3400亿元以后,接连几年都在1000亿元以上,2018年预计仍然有1000亿元左右。在股民亏损如此严重的情况下,取消证券交易印花税可以补偿股民的部分损失。

  每年千亿的证券交易印花税与2017年14万亿税收总收入相比,份额仅0.7%,失去整个或部分股票交易印花税收入对国家总体财税收支的影响是有限和可控的。股票交易印花税在财税总收入中占比较低,随着如今财政收入的壮大,逾千亿的股票交易印花税的实际占比并不高,即使取消印花税,也不会造成很大的影响。但这1千亿数额,对于股市来说仍然存在较明显的抽血效应。

  有专家替印花税站台,说中国的证券交易印花税和其他国家相比并不高。美国没有印花税但有资本利得税。如果把证券交易印花税取消,改为收取资本利得税,未必会降低税负。中国当下资本市场出现的严峻问题,并不是由印花税导致。应该说,少数专家的这种观点是站不住脚的。确实,中国当下资本市场出现的严峻问题是复杂的,并不单纯是印花税的问题,但印花税改革无疑是其中问题之一。我们不能借口资本市场问题错综复杂就失去改革的勇气,而是把问题找出来,一件件进行耐心梳理,对资本市场基础制度进行修补完善。而证券交易印花税改革就是完善资本市场基础制度的关键措施之一。

  如果说取消证券交易印花税会造成国家财政每年千亿的损失,那么可以对上市公司实控人、大小非的限售股减持加征个人所得税或者资本利得税。按照相关规定,自2010年1月1日起,对个人转让限售股取得的所得收入,按照财产转让所得,适用20%的比例税率征收个人所得税。从国际上看,发达国家在税收上支持投资者长期持有股票,如果短期持有将会课以重税。建议A股在限售股减持的税率上实行区别对待,对3年内甚至5年内急于上市减持的限售股股东课以重税,而对A股普通投资者减免甚至取消证券交易印花税。
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